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而拉长时间跨度（自2015年至2018年），2018年度，公允价值变动收益及投资收益两者占净利润的比重仍旧是最大的。（数据来源：choice、公司公告）公允价值变动收益及投资收益大幅增长，助推2018年利润高速增长。略施粉黛，百媚生辉，这是新城控股呈现给我们的初步观感，抑或是这本就是一家带有“伪装”气质的公司。

此外，青客的“租金贷”业务饱受外界诟病。截至2019年末，青客租户中使用“租金贷”支付的租金比例高达62.6%。青客上市不到两个月，就因被曝出拖欠房东租金及租客押金而陷入舆论风波。今年疫情发生后，该公司困境加剧，一度陷入资金链危机。4月16日，青客公寓公开回应称，针对之前小部分房东、租客的合同纠纷，争取在3个月之内逐步恢复正常。

爱库存的投资方，钟鼎资本合伙人孙艳华认为：社交电商下一阶段红利在于：流量＋供应链，对此倪叔表示深以为然。只有把真正高性价比、高效率的东西，带到消费者面前，才叫对消费者好。那些多层级的分销，收人头费的模式都是不可持续的，因而那么多的层级导致的结果就是：消费者买到的商品性价比极低，以至于不会复购，还会伤害社交关系。

不同规模的征税对各个国家二氧化碳排放造成的影响各不相同。来源：cnBeta责任编辑：孟然从入局到退出摩拜，刘二海和他的愉悦资本只用了3年，收益8-10倍。从投资到上市，他在蔚来用了3年，瑞幸只有1年。作者 |张吉龙编辑|罗丽娟在媒体上，有人形容刘二海是时代车轮上的投资者。

1、首先，5月21日、22日两会召开在即，两会前后往往是性价比较高的做多窗口。特别是今年由于两会时间延迟、业绩期已过，高风险偏好、高beta的成长板块有望持续占优。4月30日报告《历年两会行情复盘》中，我们回顾统计了过去15年两会前后市场表现：大部分年份两会前后市场整体上涨，出现系统性风险的概率低。从风格来看，两会前高风险偏好、高beta的成长板块相对占优，而两会之后市场风格逐渐向价值板块转移，驱动力从分母端转向分子端。这种风格变化核心在于两会前后市场特征的不同：两会前市场往往处于数据业绩空窗期，投资者风险偏好较高、流动性充裕、政策预期升温；而两会之后，一方面政策进入实质落地阶段，更重要的是市场本身逐渐进入年报、季报披露期，市场开始更聚焦于分子端变化。但今年由于两会召开时间延后，业绩披露期已过，风格上与往年或有较大差异，高风险偏好、高beta的成长板块有望持续占优。

而从业务形态来看，现阶段到未来三到五年，从趋势上来看，头部的社交电商都还有很大的发展空间，比如说拼多多的发展空间，在于它提升供应链，提升更多优质商品的供给后，客户的复购率和客单价的提升。毕竟中国是一个巨大无比的消费市场，现在除开一二线又有五环外的市场可以供于开拓，如果哪家社交电商平台能够更进一步的挖掘中国优质供给，能跟供应商形成新型的供给关系，这个其中的想象空间是非常大的，甚至不弱于今天的阿里——当然，大家未必是你死我活的替换关系，毕竟市场巨大，而且大家又一起在抢占线下的零售份额，很有可能出现的情况是大家都活着，各自拥有各自的用户，提供不同的价值与服务。