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报告期内每年均有现金分红。2016年、2017年、2018年公司研发投入占营业收入的比例分别为7.7%、6.13%、6.35%。目前，公司共拥有 4 家全资子公司。截至2018年末，共有员工557人。（二）股东及实际控制人公司股权结构图如下：

在竞争的过程中，我觉得最大的好处是让每个人都变得特别强壮，让每个人在竞争过程中都找到自己独特的竞争点。蛋糕显然越做越大。每个公司都会变成不同的公司。在线机票火车票预订，第一梯队是携程去哪儿，第二梯队就是同程艺龙、飞猪以及航班管家和高铁管家。每个人做的其实都不一样。比如同程艺龙特别注重线下，特别注重从微信上获取流量；携程特别关注酒店以及国际旅游；航班管家特别关注对大出行所有行业提供基于数据的人工智能服务。虽然与OTA在业务方面有重合，但每个企业的定位都越来越不一样，比如说同样在提供航班信息服务方面有三家，航班管家、航旅纵横、飞常准，各有各自的特点，航班管家在票务、数据计算方面已经走得很远了，航旅纵横可能在基于中航信给它的旅客数据做一些事情，飞常准可能已经转向去给机场提供服务。

光盈利不回报投资者的公司不是好公司，而银行股在现金分红方面无疑是非常稳健的，银行股不追求夸张的“断臂式”分红，也不在业绩不好的年份缩减分红金额。如果观察大银行股的现金分红，投资者可以发现每年的现金分红金额稳中有涨，涨幅有限。不难发现，银行资产的收益性、流动性都很好，那么，再来看看抵押性。事实上，银行可以通过银行间市场获得利率很低的融资，还能通过吸收存款获得更低的融资成本，同时还能获得央行给予的MLF等政策性货币投放，这些本质上都是用银行资产作为担保的，所以说银行资产的抵押性不仅非常强，而且成本非常低。

我国地方政府债券包括一般债券和专项债券，前者是为没有收益的公益性事业举借一般债务，后者是针对有一定收益的公益性事业举借专项债务。在这两种债券中，专项债券是“主力”，2019年新增地方政府债务限额3.08万亿元，其中专项债券2.15万亿元。在政府投资中，专项债券在基础建设等领域发挥了重要作用。

责任编辑：孟然【热点】*ST大洲（维权）：获和升控股二度举牌*ST大洲（000571）12月9日晚间公告，截至12月6日，大连和升控股集团有限公司、北京京粮和升食品发展有限责任公司增持公司股票4070.27万股，累计持有8140.6万股，持股比例达10%。增持主要因看好公司所在行业的未来发展前景，认可长期投资价值。同时，未来12个月内不排除根据市场情况择机增持。

银河证券基金研究中心对公募基金等主要机构的股市持有市值进行了长期跟踪。截止2019年6月末，公募基金持股市值是19976.31亿元，外资持股市值16473亿元，二者差距是3503.31亿元，境外机构与个人持有A股市值与公募基金的差距，最高的时候是相差12376.85亿元，最低的时候差距缩小到2621.08亿元，就现在最新的差距3503.31亿元，外资也足足追了8873.54亿元。如果2019年公募股票方向基金的规模没有显著增长的话，则预计2019年，外资持股市值与公募基金将日益接近。银河证券基金研究中心总经理胡立峰认为，公募基金以及境内机构与个人投资者可以观察参考境外机构与个人流入A股的资金总量、趋势以及持股结构与偏好等，进一步增强对A股的信心，进一步增加持股金额。胡立峰也指出，近期对于“假外资真内资”的争议也日益扩大，即透过交易所股票互联互通的“北上资金”有不少是在境外的中资机构或中资背景的机构与个人的投资，这也需要我们加强研究与分析。