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责任编辑：陈合群来源：固收彬法【天风研究·固收】 孙彬彬/韩洲枫（联系人）摘要：投资者对于参与下修的博弈市场也有自己的担忧，主要包括：熊市中下修空间的约束，下修幅度，以及通过概率等。从逻辑上来看，我们认为目前确实有部分转债未反应出下修的边际提升。

近年来美国每个种植周期内会向中国出口大约3000万吨大豆，若美豆进口通道年末仍无法打开，大豆库存持续消耗，巴西未来几月的出口余量并不足以填补这些空缺。即使在保守估计下，进口缺口仍将暴露，届时国内大豆成本会愈发贴近进口成本。因此我国是否能解决进口问题对于国内大豆价格有着息息相关的影响。

人民是历史的创造者，是实现伟大梦想的力量源泉。发扬伟大梦想精神，凝聚民族复兴伟力，就没有什么力量能够阻挡我们前进的步伐。今年是新中国成立70周年。70年来，我们党带领人民创造了人间奇迹，迎来了民族复兴的光明前景，一切都源自党和人民的团结奋斗。人民代表大会制度之所以具有强大生命力和显著优越性，关键就在于它深深植根于人民之中，支持和保证人民通过人民代表大会行使国家权力，保证人民当家作主具体地、现实地落实到国家政治生活和社会生活之中。在建成社会主义现代化强国、实现中华民族伟大复兴的征途上，继续通过人民代表大会制度牢牢把国家和民族前途命运掌握在人民手中，从各层次各领域扩大公民有序政治参与，发展更加广泛、更加充分、更加健全的人民民主，倾听人民呼声，回应人民期待，不断解决好人民最关心最直接最现实的利益问题，我们就一定能凝聚起磅礴伟力，实现亿万人民的伟大梦想。

配置：金融地产龙头等“滞涨”高股息板块、大创新科技成长进攻弹性方向。第一、高股息板块机会。1）全球负利率时代，中国权益高股息资产具备吸引全球资金吸引力，2）保险IFRS9会计新准则实施，保险类资金对安全边际高、股息率稳定资产有兴趣。3）债券收益率下行，银行理财子公司资金提升收益率，权益高股息、低估值资产具备性价比。建议投资者关注以金融、地产龙头为代表的低估值、高安全性、仓位低、股息率稳定的板块，银行类ETF。

8、蓝思科技发布业绩预告，预计第三季度预盈12.4亿元-12.7亿元，同比增105%-110%。9、领益智造公告，预计前三季度实现净利润19亿-21亿元，去年同期亏损3.5亿，同比扭亏。10、新希望公告，预计前三季度实现净利润29.1亿-30亿元，同比增长101%-108%。

什么才是合格的上市公司？CE：你对现在整体的经济大环境是怎么看的？董明珠：很多企业在焦虑当中度过了2018年，但是我依然觉得要客观的去看待，如果说2018年出现了一些问题，也是我们长期积累造成的。比如说我听到有人在反映，因为金融这个杠杆出现了很多爆仓（亏损大于你的账户中的保证金），什么原因？我想是因为企业拿钱做了很多非主营业务，比如做了各种各样的房地产、做贷款融资这些超越自身能力的投资。大家都想赚快钱，但是资金放出去后，又不可能更好的收回来，在这个过程当中，更多是资本在运作，而没有实业的支撑。